La cooperativa neozelandesa Fonterra, que está vendiendo activos en el extranjero para concentrarse en la producción lechera en su país, podría recaudar US$840 millones por la venta de su negocio lácteo en Chile, desarrollado a través de Soprole, según analistas de ese país insular.
El presidente ejecutivo de Fonterra, Miles Hurrell, dijo la semana pasada que la venta de Soprole estaba progresando.
Al respecto, un estudio de la consultora neozelandesa Forsyth Barr Investment Services señaló que el desempeño del negocio de Fonterra en Chile mejoró al tener una ganancia anual antes de impuestos de US$92 millones, más del doble de los US$42 millones del 2020.
Así, el análisis valorizó Soprole en US$840 millones o siete veces su ebitda (una medida de su flujo operacional, equivalente a US$120 millones).
El informe agregó que si bien otras empresas lácteas globales similares se han vendido por nueve veces su ebitda (lo que valorizaría Soprole en US$1.080 millones), efectuó una tasa de descuento sobre la empresa local considerando sus valorizaciones recientes, su alta concentración de mercado y la volatilidad histórica de sus utilidades.
Fonterra busca centrar sus operaciones en Nueva Zelanda, luego de que su expansión global no lograra las ganancias proyectadas y elevara sus pasivos.
Pese a ello, la empresa la semana pasada echó pie atrás con la venta de su operación en Australia, la que ahora conservará, mientras avanza con la enajenación de filiales en China, Brasil y Chile.
Para la venta de su participación en Soprole, equivalente al 99,85% de la propiedad, Fonterra contrató los servicios de los bancos de inversión JP Morgan, UBS y Jarden.
Por Luis Mendoza.
Fuente: La Segunda
